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周五沪铜大幅反弹，市场交投活跃。现货市场昨日的高升水暗示价格结构有调整需求；叠加美债上限问题似有解决迹象，风险情绪回暖。现货方面，社库快速下滑令市场情绪高涨，周内上海库存去库0.76万吨，但上海升水回落至三百元左右，货源偏紧。技术上看，反弹似有拉长倾向，等待明朗。

今日沪铝小幅回落。本周库存数据显示过去一周铝锭铝棒库存下降高达8万吨，铝锭库存已降至70万吨，华东现货升水走高至150元给予沪铝支撑。不过铝市仍面临强现实弱预期状况，重点仍在于对云南复产的博弈，下游需求反馈不佳或令沪铝反弹逐渐受阻，关注高位沽空机会。

日内沪锌低位回升。周内下游逢低接货，SMM锌锭七地库存总量环比下降0.72万吨至11.69万吨。目前锌锭进口亏损不足200元/吨，依然需要警惕进口端带来的冲击。虽然国内依然维持较强的表观消费，但是欧美衰退，国内消费复苏缓慢，基本面强现实不敌弱预期，锌上行仍承压。技术面看，沪锌仍处下行通道，反弹做空为主。

日内沪铅强势上涨，back结构走强，持货商出货积极性抬升，下游企业采购谨慎，仍以消化库存为主，现货成交转淡。05合约交割过后，铅锭仓单集中去化带动沪铅反弹。但是，再生铅供应相对宽松，精废价差扩大至175元/吨，铅价上行承压。短线维持15100-15400元/吨区间震荡看法。

周五沪镍探底回升，市场交投活跃。外围风险有回暖迹象，美债上限事宜接近尾声，低位多头回补踊跃。现货来看，金川镍升水维持万二高位，俄镍升水也略抬高，高镍生铁报价持续坚挺，短期供应端对快速的价格下跌有抵抗。下游来看，库存累积的预期或将影响不锈钢现货价格稳中偏弱运行。技术上看，沪镍低位整理时间拉长，短期或有反弹，空头考虑止盈。

沪锡周k线收阳，在40周均线获得支撑。锡业股份表示，若缅甸佤邦按通知实施政策，预计将进一步加剧锡原料供应紧张，带动日内锡价反弹。今日现锡报19.65万元/吨，市场关注内外锡市库存差异，倾向锡市转向正套。资源稀缺背景下，需要关注实力国家对锡资源的重视。交易上，短期均线上穿后，再次尝试多单。

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