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中信建投:AI应用B端“效率产品”先行 C端长期空间大
2023-08-05 19:45:06 来源:智通财经 编辑:news2020

中信建投发布研报称,AI应用未来B端“效率”先行,C端长期空间大 。在付费意愿上,B端效率型产品,本质是计算题—AI带来的长期回报大于购买成本,则购买意愿就大。C端是创造“使用场景”和“用户需求”才能催生付费意愿;付费能力上,微软Copilot、Salesforce等提价幅度远超预期,企业付费能力远高于个人。To B方向:看好办公、金融、营销等方向,ToC看好教育、游戏、社交等方向。

中信建投主要观点如下:

自生成式AI席卷各行业来,市场对AI应用发展的预期高涨,但AI应用似乎陷入“增长难题”,该行试图找出痛点/难点,并展望发展。


(资料图片仅供参考)

一、痛点与难点?

1、AI应用的“理想VS现实”——不同于移动互联网,AI应用需极致的场景细分/垂类模型迭代。移动互联网应用爆发,更多是硬件终端革新。而AI应用则需拆解不同场景的流程、迭代垂类模型。

2、ChatGPT流量下滑?应结合C端付费插件+B端的API接口,进行全量判断。预计随插件数量提升、代码解释器等新功能上线,以及更多B端客户接入Azure云,实际流量预计增长。

3、没有出圈产品?虽然目前没有爆款型产品,但各细分领域“多点开花”。尤其在图像和视频领域,自2022年底以来,呈现类似移动互联网早期时,频繁出现短暂出圈应用,该行预计这是AIGC应用爆发早期的重要标志。随着微软Copilot定价及后续正式上线,有望成首个AI爆款应用。

4、开发仍有门槛?Meta Llama2开源+商用,有望成大模型领域的“安卓系统”,再推动应用爆发

二、B端“效率产品”先行,C端长期空间大

1、目前AI应用向极致的“效率提升”与“娱乐消遣”两个方向发展

该行认为短期内B端应用有望先行:

1)付费意愿看:B端的AI效率型产品,本质是计算题—AI带来的长期回报大于购买成本,则购买意愿就大。C端是创造“使用场景”和“用户需求”,才能催生付费意愿。

2)付费能力来看:微软Copilot、Salesforce等AI提价幅度远超预期,企业付费能力远高于个人。

3)从趋势来看:第一阶段付费的是行业头部公司,对ARPU带来直接提振;第二阶段长期示范效应显现,付费渗透率将逐步提升。

2、C端“爆款”的核心是“大幅提升”需求端的感受:经过移动互联网应用的“调教”,普通用户对C端产品体验的阈值提升,AI应用只有“大幅提升”感受,才能替代原有产品和服务。但一旦突破认知拐点,AI to C的长期发展空间大。

3、To B效率先行,落地有望大幅提振ARPU

1)AI+办公:微软365 Copilot宣布定价为30美元/月,相较商业标准版的12.5美元/月,提价幅度约240%,基于庞大的用户基数,Copilot有望成为落地快、渗透广的AI应用之一;金山WPS有望抢占国内市场;万兴科技AI产品矩阵丰富,Filmora等产品海外积极营销,较竞品性价比高。

2)AI+营销:Meta/谷歌均推AI广告方案,英伟达与WPP合作,国内易点/天地在线均推出AI营销工具;

3)AI+金融:Bloomberg等辅助信息问答+投资,及新致软件,探索保险销售垂类,实际提效佳。

4、To C追求体验,教育/对话/电商长期空间大。

1)AI+虚拟人/对话:前期如Glow、Character.AI、Pi(Inflection AI),近期掌阅科技AI阅读“阅爱聊” ,以及真人明星/ IP对话。

2)AI+教育:教学端AI+CRM(出题、批卷、教学管理等)。

3)AI+电商:买家端谷歌、微软均推出AI购物助手,包括决策、AI试穿等,国内值得买将推买家端工具。

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